1789 年新宪法生效，第一届联邦政府暂驻纽约。1790 年国会同时卡着两件大事，互相成了对方的筹码。

第一件是债务承接。财政部长 Alexander Hamilton 提案：由联邦政府承接各州在独立战争期间欠下的全部债务，合并成一笔国债，用联邦税收偿还。真实目的是让全国的债权人的利益从此绑在联邦政府的存亡上，一举建立国家信用。反对者以 Virginia 为首——南方州大多已经自己还清了债，凭什么再交税替北方州还债，何况南方本能地恐惧一个强大的中央财政。提案在众议院已被否决过。

第二件是永久首都放哪。纽约和费城都想要；同时南方要求放在 Potomac 河畔、Virginia 和 Maryland 之间——离北方金融势力越远越好。

1790 年 6 月，国务卿 Thomas Jefferson 做东，请 Hamilton 和 James Madison（众议院里反对承接案的领袖，Virginia 人）吃了一顿饭。交易内容：Madison 放行债务承接案，交换条件是永久首都定在 Potomac——从零开始新建一座城，即后来的 Washington, D.C.，工期十年；而为了买通宾夕法尼亚代表团的票，这十年过渡期的首都给费城。当年夏天《Residence Act》和《Funding Act》先后通过。

费城的心理：笃定十年会变成永久——谁会真的搬去 Potomac 河边的烂泥地？于是大兴土木，给总统建官邸、给国会建 Congress Hall，全力挽留。结果 1800 年政府准时搬走。所以费城的 1790 年代是它历史的绝对顶点——政治首都、金融首都（Hamilton 的第一银行 1791 年就设在费城）、全国最大城市三位一体。

首都迁走，是费城历史上“三次失去”的起点，第一次，失去了政治中心的地位。

第二次失去是经济和人口上彻底输给纽约。这个失去是先天注定的，纽约是荷兰人在东部选择的良港，天然的交通位置就得天独厚。而费城是英国王室为了偿还 William Penn 的债务而划给他的一块北美地皮，其地理位置没有占到什么优势，于是无法触碰广大腹地的交通周转地位。到 1790 年左右，纽约的关税收入已经超过费城，在经济上处于优势。
1817 年到 1825 年，Erie Canal 运河凿通，五大湖的水系交通和 Hudson River 连起来，从此内陆广大腹地的农产品都可以通过五大湖进入 Hudson River 进入纽约周转，纽约的经济地位从此无法超越，费城在东部城市和港口的竞争中进一步失去经济地位。